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英媒:2020年私募交易逆势反弹 并购总额创纪录

作者:新华社客户端官方帐号时间:2020-12-29

参考消息网12月28日报道英媒称,今年,私募股权的交易额已从春季的增长放缓中急剧反弹,飙升至2007年以来的最高水平。尽管新冠疫情引发全球衰退,但私募股权行业抢购的企业数量仍创下纪录。

据英国《金融时报》网站12月22日报道,根据美国路孚特公司1月1日至12月22日的数据,2020年并购基金在全球达成了价值5590亿美元的交易,比前一年的交易总额增长近五分之一。今年宣布的此类交易超过8000笔,是1980年有记录以来最多的。

美国高盛公司并购融资机构美洲业务主管戴维·卡莫说:“考虑到系统受到的冲击……企业并购更全面地复苏,而且就私募股权而言,绝对超出我们的预期。”他说,2008年危机后,“大约花了两年时间才恢复过来”。

报道注意到,今年春天,新冠肺炎的蔓延有让长达十年的并购热潮戛然而止的危险。私募股权公司的高管将重点转向支持其投资组合中遭受重创的公司,取消了疫情前宣布的大规模交易,比如美国凯雷集团放弃收购美国运通全球商务旅行部的股份。

报道称,由于私募股权企业的投资组合中往往包含高杠杆率公司,这些公司遭遇自大萧条以来最糟糕的经济前景,私募股权行业似乎面临一个被清算的年份。但是,政府大规模的一揽子刺激计划和央行对抗危机的全面措施意味着,这场自1918年西班牙流感以来最严重的全球疫情并未严重干扰交易活动。

报道指出,美联储历史性地决定将利率降至零,并购买投资级债券及持有较高风险的垃圾债券的交易所交易基金,这给了公司一线生机,并确保私募股权企业能继续低成本举债用于达成新交易。更全面的经济支持措施意味着私募股权企业可以为其投资组合中的公司获得救助贷款和用于安排员工强制休假的资金。

美国麦肯锡咨询公司合伙人布赖斯·克伦普纳说:“归根结底,私募股权的命脉是低息债务。当美联储说未来很多年债务成本将保持很低,加上处于历史高位的乘数效应时,交易数字看起来就很可观,尤其如果你是卖家的话。”

并购基金利用了并购交易竞争减少,以及很多公司在危机中不得不出售下属部门来筹集资金。

美国科尔伯格-克拉维斯-罗伯茨公司联合总裁兼联席首席运营官乔·裴今年6月对《金融时报》记者说,这个价值2218亿美元的基金公司正在“利用市场前所未有的波动和混乱,收购高质量企业”。

报道还指出,疫情引发的动荡对降低交易价格没有起到多大作用。今年1月至9月,美国并购交易的平均估值倍数达到13.5倍,这是自2004年路孚特公司开始记录这一指标以来的最高值。


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