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私募股权基金份额转让破冰

作者:金投网时间:2020-12-31

近日,中国证监会正式批复同意在北京股权交易中心展开股权投资和创业投资份额转让试点。此项试点率先落地北京,标志着北京“两区”建立又一重点任务获得打破性停顿。

为何要进行份额转让试点?据北京股权交易中心相关担任人引见,目前国内存量私募股权基金范围超越15万亿元,很多基金已到退出期,但目前国内主要退出渠道是企业上市,其他渠道仍不够兴旺。从美国等成熟市场看,经过份额买卖退出占比达21.1%,IPO约为12.5%,并购渠道为66.3%。

试点将开拓私募基金份额转让的新渠道,探究为这些资产特别是国有资产、财政资金等提供新的退出方式。简单来说,试点有助于处理国内私募股权基金退出渠道单一、活动性匮乏等痛点。

份额转让试点将依托北京股权买卖中心展开,转让标的为私募基金管理人或基金注册地在北京的基金份额。依照监管请求,北京股权买卖中心已配套制定了注销托管、转让、客户恰当性、信息披露、风险防控等管理制度。

试点将通过培育份额转让相关的中介机构生态体系(特别是二手份额基金),化解买卖双方信息不对称难题,规范份额非公开转让的流程,为各方提供一个有公信力、流动性的平台。同时,将借助区块链技术的不可窜改等特征,打造可信、定向的信息撮合机制,在维护各方买卖信息平安的同时,进一步进步私募市场的定价效率。试点有助于拓宽股权投资和创业投资退出渠道,将构成行业“募投管退”良性循环的生态体系,促进金融与产业资本循环畅通,助力北京全国科技创新中心建立。

北京股权买卖中心方面表示,试点已做好充分准备,且已有多家投资机构与其对接,估计首笔份额转让项目将于近期经过北京股权买卖中心停止转让。对市场关注的转让标的问题,北京股权交易中心担任人表示,份额转让试点限定转让标的基金或基金管理人注册在京,但对份额受让方不做地域限制,欢送全国各地的合格机构投资者关注、参与份额转让试点。


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