私募股权投资赋能科创企业发展

近年来，我国私募股权投资行业发展迅猛，已经成为支持科技发展不可或缺的重要力量。业内人士表示，私募股权基金在为我国科技创新和新兴产业发展提供配套资金的同时，也实现了价值发现功能，筛选出最具成长性、竞争力的项目，以全方位的增值服务为科创企业赋能。

打通循环实现价值发现

当前，新能源、新材料、人工智能、生物科技等技术创新和产业化进程加速，科技创新和产业变革已经成为推动经济和社会发展最重要的力量。我国科技创新和新兴产业发展正在经历突破转变的关键时期。而科技创新具有成本高、周期长、风险大等特点，作为培育新质生产力的重要资金来源，私募股权以及创投资本契合科创企业盈利周期长、风险大的特点，能够为相关企业提供稳定的长期资金。

创业投资利用风险共担、利益共享机制，能够为相关企业提供稳定的长期资金，畅通“科技—产业—金融”良性循环。

创新创业企业是实体经济中最具活力和发展潜力的部分，但他们在技术、产品、管理和财务等方面具有较大的不确定性，在初期较难获得外部资本的有力支持。私募股权投资可以发挥“无形之手”的价值发现效能，筛选出最具成长性、竞争力的项目。

中国基金业协会党委书记、会长何艳春表示，股权创投基金具有发现和识别潜在价值、提供和引导直接融资、优化和改善企业股权结构等功能，通过信息对称、损益匹配的收益共享、风险共担机制，可以源源不断地向创新创业企业“输血供氧”，并通过提供战略管理、资源嫁接、市场开拓等增值服务和赋能支持，帮助企业突破市场边界，调动生产要素向更具前景、更有活力的领域迁移和聚集。

私募股权行业发展迅速

近年来，我国私募股权投资行业发展迅猛，已经成为支持科技发展不可或缺的重要力量。数据显示，截至2023年末，我国私募股权行业存续规模已经达到14.3万亿元，基金总数超过5.4万只。在这些私募股权创投基金中，投向高新技术领域，或区域产业强链、补链环节的科创主题基金数量很多。

在投资机构方面，随着美元基金影响力减弱，人民币基金业务逐渐成为市场主导，国有资本出资规模越来越大。以产业类基金为主的政府引导基金主体进一步下沉，由国家级基金为主下沉至省级、地级基金主导。多地政府设立千亿元规模的政府引导基金，充分发挥了杠杆效应、导向效应，推动了我国股权投资的发展。

2024年以来，多地在私募股权创投基金管理上实现了体制机制创新，为科创股权投资提供了更为便捷宽容的准入、投资机制以及退出机制。与此同时，我国资本市场上优质可投资标的持续成长。创新驱动发展催生出各种新技术、新模式、新业态、新产业，为股权创投基金提供多样化的投资标的选择，创造大量的投资机会。另外，全面实行注册制改革将进一步拓宽基金退出渠道，试点基金实物分配、发展二手份额基金（S基金）和区域性交易市场，也将为创投基金提供更加便捷、更为丰富的退出选择。

政策支持私募股权投资发展

今年《政府工作报告》提出，“鼓励发展创业投资、股权投资”，这是继去年中央经济工作会议提出以“鼓励发展创业投资、股权投资”作为以科技创新引领现代化产业体系建设的一个重要着力点后，国家层面再次强调发展私募股权投资。

今年全国两会期间，围绕畅通私募股权投资退出渠道、推动更多资金进入创投市场以及税收制度方面，两会代表委员提出了许多提案建议。

而在更早之前，一系列私募股权投资相关政策已经出台。例如，2023年8月18日，证监会发布“活跃资本市场、提振投资者信心”一揽子政策措施，明确积极支持私募股权创投基金发展，落实差异化监管政策，对优质私募股权创投基金简化登记备案，引导创投基金更多投向科技创新领域。2023年9月1日，我国私募投资基金行业首部行政法规《私募基金监督管理条例》正式施行，该条例对主要从事长期投资、价值投资、重大科技成果转化的创业投资基金在投资退出等方面提供便利。

当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，高质量发展必须依靠创新驱动和高科技产业支撑。现有的资本供给结构无法完全适应以高风险、长周期、轻资产为主要特征的高科技产业和新兴产业发展的需要，因此，加快科技资本供给侧结构性改革，大力发展股权投资，成为提升金融服务实体经济质效的必要之举。