中证协修订发布 券商两类子公司管理规范

中国证券业协会（以下简称“中证协”）修订发布《证券公司另类投资子公司管理规范》和《证券公司私募投资基金子公司管理规范》（以下简称《两部规范》）。

据介绍，为全面贯彻中央金融工作会议精神，深入落实国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，进一步加强证券公司监管，推动证券公司两类子公司合规展业，加强行业机构内部治理，回归本源，稳健发展，防范金融风险，提升服务实体经济质效，中证协对《两部规范》的部分条款予以优化完善。

据了解，自2016年12月30日中证协发布《证券公司另类投资子公司管理规范》和《证券公司私募投资基金子公司管理规范》以来，从实施情况来看，证券公司组织架构进一步规范，子公司层级进一步简化，业务进一步回归，合规风控水平不断提高，“促进回归主业、精简组织机构、理顺业务体系、强化内部管控、有序缓释风险”的工作目标也得以实现，服务实体经济、居民财富管理能力得到增强。

新“国九条”的出台，体现了党中央、国务院对资本市场的高度重视和殷切期望，以此为契机，中证协修订完善《两部规范》，旨在更好地推动证券公司在服务实体经济、国家战略、居民财富管理等方面发挥作用。同时，组织架构规范工作收官，有必要及时总结经验，进一步完善制度规则，加大机构组织架构规范与监管力度，持续防范“末梢失控”，助力行业高质量发展。

具体来看，本次修订的主要内容包括：一是强化监管要求，保证相关规定的贯彻落实，明确母、子公司全业务链条“垂直”一体化管控，完善两类子公司人员管理相关要求，进一步规范子公司的关联交易行为。二是结合股权投资业务特征，优化业务制度，完善内控要求，适度提升两类子公司闲置资金管理灵活度，适当优化另类子公司的业务范围，同时增加子公司对非标准化金融资产尽职调查和投后管理的相关要求，加强子公司交易行为约束。三是进行适应性文字性修改。此外，中证协还同步起草了《两部规范》的适用意见，以便行业正确理解与落实。

前期，中证协已就规则修订向全行业公开征求意见。市场各方总体表示认可支持，并提出了一些具体修改建议。经认真研究，中证协吸收采纳了部分意见建议，并进行了修改完善。

业内人士表示，另类股权投资和私募股权基金投资是服务实体经济的重要途径，两类子公司监管是证券公司监管工作的重要组成部分，《两部规范》强化了过往行之有效的做法，进一步完善了风险防范规则体系，有利于引导行业机构树牢“合规创造价值”的理念，坚守业务本源，确保组织架构设置、业务发展与合规风控水平、专业能力相匹配，促进行业稳健规范发展。