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私募股权基金:助力资本市场高质量发展

作者:中国金融新闻网时间:2024-11-18

党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》强调,“鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资,更好发挥政府投资基金作用,发展耐心资本。”
作为耐心资本的代表,私募股权创投基金投早、投小、投长期、投科技,在助力企业融资上市、服务新质生产力发展等方面发挥着不可或缺的作用,基金规模已超14万亿元。
私募股权投资发展空间广阔,创投机构普遍看好资本市场的前景。私募股权机构纷纷表示,既要落实国家战略、坚持价值投资理念,优选符合新质生产力方向的创业企业,又要发挥基金优势、秉承长期投资方向,培育耐心资本陪伴企业成长,为市场注入更多源头活水,推动资本市场高质量发展。

中国证券投资基金业协会最新数据显示,截至2024年10月末,存续私募股权创投基金管理人共有1.23万家,管理的基金数量达5.5万只,管理的基金规模超14万亿元。

纵观上市公司成长史,往往离不开私募股权创投基金的长期支持。根据相关数据显示,2023年,上市中企中获得VC(风险投资)/PE(私募股权投资)支持的企业数量占比达66.9%。整体来看,2023年A股项目投资时长分布有明显上移。例如,VC/PE机构投资至IPO时长超过5年的案例占比达到20.6%,相较于2022年、2021年分别高出5个百分点、3个百分点。
    在支持科技创新方面,私募股权创投基金更是“当仁不让”。科技创新是发展新质生产力的核心要素,科技创新企业通常具有高投入、长周期、经营不确定性大等特征,往往更加需要坚持“长期主义”的耐心资本的支持。
    证监会综合业务司司长周小舟此前曾公开表示,注册制改革以来,近九成科创板上市公司和六成创业板上市公司获得过私募基金支持。私募股权创投基金投资半导体、生物医药等重点科技创新领域项目约10万个,在投本金约4.3万亿元。
    相关从业人员表示,“上述成绩来之不易”。历史经验表明,一个国家私募股权创投市场的发展并不能单兵突进,需要与企业家创新创业体系及多层次资本市场体系协同发展。这三个系统之间存在相互依存、相互促进的关系,存在协同演化机制。”
    一是我国政府积极支持创业投资基金发展;二是国家持之以恒地大力支持科技创新,不断改善营商环境,支持企业家创新创业;三是分步骤、分阶段逐步建立起了由沪深主板市场、创业板市场、科创板、北交所以及场外股权交易市场组成的多层次资本市场体系。“通过上述综合措施,我国形成了私募股权投资、企业家创新创业与多层次资本市场相互促进、协同发展的互动良性循环的综合生态系统,有力地增强了国家创新能力。”
    诚然,私募股权创投基金功能发挥得好离不开管理人坚持长期投资、价值投资的实践。除了坚持投早、投小、投长期、投硬科技的趋势投资外,还得做好产业链助推和生态赋能工作。这就需要秉持长期主义与价值主义,真正解决应用方向的难点,为社会创造价值。


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